有色股市：全球铝厂面临大规模减产

本文摘要：全球金融市场混乱气氛浓烈，流动性削减显著，投资者急需挤兑商品人组以取得流动性资金。本周LME金属指数最低2,574，16日收于本周最低点2,350.5，17日有所声浪，总计一周回升2.44%。本周金属铝、铜、铅跌幅较小，分别为-0.72%，-0.02%，-2.79%，但锌、镍、锡之后大幅度回升，当周分别暴跌为16.47%、11.46%和7.45%。 宏观经济方面，由于市场担忧原油市场需求上升，纽约交易所轻质原油期货周四重创8%至每桶68.57美元，创15个月来新高。

全球金融市场混乱气氛浓烈，流动性削减显著，投资者急需挤兑商品人组以取得流动性资金。本周LME金属指数最低2,574，16日收于本周最低点2,350.5，17日有所声浪，总计一周回升2.44%。本周金属铝、铜、铅跌幅较小，分别为-0.72%，-0.02%，-2.79%，但锌、镍、锡之后大幅度回升，当周分别暴跌为16.47%、11.46%和7.45%。

宏观经济方面，由于市场担忧原油市场需求上升，纽约交易所轻质原油期货周四重创8%至每桶68.57美元，创15个月来新高。而油价的暴跌和美元走强也导致周四黄金价格下跌4%，一周总计跌幅7.83%，降到1个月来最低点。CRU指出，目前2,200美元/吨的价格意味著全球93%的原铝生产能力都面对亏损。而随着价格回升和消费低迷，9月份以来伦敦期交所铝库存大幅度减少22万吨；这更进一步压制了市场信心。

我们预计，未来数月内将有更加多的铝冶炼生产能力面对投产。我们了解到，还包括中国铝业(7.11,0.06,0.85%,吧)等在内的国内主要电解铝生产企业，皆计划尽早重开部分生产能力以增加亏损。据国际铅锌研究小组(ILZSG)，不受全球经济大幅度上升影响，今后两年提炼铅使用量及产量将高于预期。

2008年全球提炼铅市场漆供应不足3万吨，2009年全球提炼铅市场供需相似均衡。因铅供应快速增长将之后多达市场需求，全球2008年提炼锌市场供应将不足15万吨，2009年供应不足量将超过33万吨。

海关总署10月14日数据表明，中国9月未切削的铜及铜材进口21.38万吨，较上月的17.80万吨减少20%。其中废铜进口51万吨，同比上升8.9%，铜矿石进口46万吨，同比下降68.9%。中国9月进口并未锻轧铝0.14万吨吨，同比上升30.9%。

废置铝进口23万吨，同比下降3.3%，氧化铝进口33万吨，同比回升27%。

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